Bu hafta yayımlanan güncel veriler, İngiltere’de enflasyonun kasım ayında tahminlerin ötesinde gerilediğini ortaya koydu. Bu gelişme, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) dikkatini artan işsizlik ve zayıf ekonomik büyümeye çevirdiğine işaret ediyor. Banka, ekonomik aktivitedeki durgunluk ve işsizlikteki yükseliş nedeniyle perşembe günü politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 3,75 seviyesine çekti.
Faiz indirimi kararı, kasım ayında fiyat artışlarının son sekiz ayın en düşük seviyesine indiğini gösteren enflasyon verileriyle desteklendi. Tüketici Fiyat Endeksi, ekim ayındaki yüzde 3,6 seviyesinden yüzde 3,2’ye geriledi.
Yaklaşık üç yılın en düşük faiz oranına işaret eden bu adım, ekonomiyi canlandırma hedefini henüz hayata geçiremeyen Maliye Bakanı Rachel Reeves ile Başbakan Keir Starmer için yıl sonuna doğru olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Ancak uzmanlar, bu hedeflerin işverenler için sosyal güvenlik primlerinin artırılması, Brexit’in yatırım ve ticaret üzerindeki kalıcı etkileri ve küresel belirsizlikler nedeniyle zorlaştığını belirtiyor.
ABD’deki gümrük tarifelerine dair belirsizlikler ve asgari ücrete yapılan artışlar, şirketlerin istihdam konusunda daha temkinli davranmasına yol açarken, verimlilikte de belirgin bir toparlanma görülmüyor. Son açıklanan rakamlar, ekonominin ekim ayında yüzde 0,1 küçüldüğünü, üçüncü çeyrekte de aynı oranda daralma yaşandığını gösteriyor. Ulusal İstatistik Ofisi verilerine göre İngiltere ekonomisi son yedi ayda yalnızca bir ay büyüme kaydetti.
Enflasyondaki gerileme, BoE’nin ekonomik destekleyici politikalara daha fazla odaklanmasını sağlasa da fiyat artışları hâlen bankanın hedef seviyesinin üzerinde bulunuyor. BoE Başkan Yardımcısı Claire Lombardelli, ücret artışlarının yavaşlamasına rağmen enflasyon açısından yukarı yönlü risklerin devam ettiğine dikkat çekti.
Öte yandan Internationale Nederlanden Groep (ING) ekonomistleri, BoE’nin Şubat ve Nisan 2026’da iki faiz indirimi daha yapabileceğini öngörüyor. Avrupa Merkez Bankası’nın da önümüzdeki dönemde faiz kararını açıklaması beklenirken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) cephesinde şimdilik bir değişiklik öngörülmüyor.